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Pourquoi le taux du livret A va-t-il baisser ?

Question posée par ganima | chomeur de longue durée furtur trav... | 17/12/2008 | 19H11
La réponse de François Krug

Si le Livret A est le placement préféré des Français, c'est parce qu'il semble insensible à la conjoncture boursière. Pourtant, dans quelques semaines, son taux de rémunération devrait passer de 4% à moins de 3%.

Depuis 2004, le taux du Livret A n'est plus fixé par le gouvernement. Il dépend en fait d'un calcul, établi par la Banque de France, qui l'actualise en fonction de la conjoncture.

Le calcul prend en compte deux éléments : l'inflation et deux taux directeurs, l'Euribor et l'Eonia, qui fixent les prix auxquels les banques s'échangent de l'argent. Le résultat est ensuite arrondi de 0,25 point.

Le taux du Livret A peut être révisé deux fois par an, le 1er août et le 1er février. En août, il était passé de 3,5% à 4%. A l'époque, la crise faisait grimper les prix et les taux directeurs.

Aujourd'hui, la crise est toujours là, mais les tendances prises en compte dans le calcul se sont inversées.

En octobre, selon l'Insee, la hausse des prix sur un an s'établissait à 2,7%. En novembre, elle n'était plus que de 1,6%.

Et début décembre, la Banque centrale européenne (BCE) a abaissé son taux de refinancement, le « loyer » de l'argent que lui emprunte les banques. Ce taux influe ensuite sur l'Euribor et l'Eonia.

La Banque de France effectuera son calcul mi-janvier, une fois connus les chiffres définitifs de l'inflation pour 2008. Selon les différentes hypothèses des économistes, le futur taux du Livret A pourrait se limiter à 3%, 2,75% ou même 2,5%.

C'est une mauvaise nouvelle pour les petits épargnants, dont les économies seront moins bien rémunérées. Mais les banquiers, eux non plus, ne se réjouissent pas.

A partir de 2009, en effet, le Livret A ne sera plus réservé à la Caisse d'Epargne et à La Banque Postale, et sera proposé par tous les établissements. Et ceux-ci comptaient sur un taux généreux pour attirer les clients.

En revanche, la baisse du taux est une bonne nouvelle pour le logement social. L'argent collecté sur les Livret A est en effet confié à la Caisse des dépôts et consignations. Qui le prête ensuite aux organismes HLM à des taux dépendant de celui du Livret A.

Merci à regi et nipivime pour leurs contributions.

2 commentaires sélectionnés

Portrait de nipivime

De nipivime

;- | 20H36 | 15/12/2008 | Permalien

Il n'est pas « insensible » à l'effondrement de la bourse, le bon vieux livret A, puisque la crise actuelle risque en effet d'entraîner (entre autres) une désinflation et donc une baisse de la rémunération.

Autre remarque, le choix, en 2004, de passer à une formule automatique était une décision politique. La formule a changé en 2008. Il est donc en effet possible que le politique reprenne la main. Possible, mais probable ? Sans doute pas. Parce que la raison, au fond, de ce choix de 2004 était d'éviter que le politique soit systématiquement jugé quand il choisissait le taux de rémunération.

Au passage (mais c'est aussi lié), il faut noter que les banques ont désormais elles aussi le droit de proposer le même produit : le politique serait, encore plus, soupçonné s'il devait prendre une décision. Il n'osera donc sans doute pas reprendre la main (mais ce n'est que mon opinion)

Dernier point : le livret A est également un moyen de financement de certaines missions d'intérêt général, dont logement social. La baisse de sa rémunération va donc être utile, dans une période ou il est probable que l'immobilier ne connaisse un véritable coup d'arrêt (et que tant de personnes en France sont mal-logées, 3 millions sans doute, dont par exemple 1,6 millions sans douche et sans WC, chiffres DAL).

Mais elle va en effet pénaliser les petites épargnes (Qui resteront au moins, pour l'instant, protégées, même si moins rémunérées : la Caisse des Dépôts n'a pas joué avec Madoff. Il est d'ailleurs triste que ne soit pas soulignée, en ces temps troublés, la solidité de l'institution Mais ceci, disait le conteur, est une autre histoire…)

2 votes
Portrait de regi

De regi

luthier à Bratislava | 14H21 | 17/12/2008 | Permalien

Le taux n'a-t-il pas mis plus de temps à grimper ?
C'est un peu le contraire du prix de l'essence.

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